BTPS Cetak Laba Rp540 Miliar per Mei 2026, NIM Tertekan dan Risiko PNM Mekaar Membayangi

Bareksa — PT Bank BTPN Syariah Tbk (BTPS) membukukan laba bersih sebesar Rp540 miliar untuk periode Januari–Mei 2026, flat secara tahunan dan setara 39/40% dari proyeksi tahun penuh 2026 versi Ciptadana dan konsensus, sesuai rata-rata historis periode yang sama sebesar 40%, berdasarkan riset Ciptadana Sekuritas Asia (25/6/2026).

Kinerja yang stagnan secara tahunan terutama disebabkan oleh tekanan pada marjin bunga bersih (NIM — rasio pendapatan bunga bersih terhadap aset produktif) yang turun ke 22,7% dari 25,6% pada periode yang sama tahun lalu, mengakibatkan kontraksi pendapatan bunga bersih (NII) sebesar 3% secara tahunan.

Di sisi positif, biaya kredit (CoC — rasio beban provisi terhadap total pembiayaan) membaik signifikan ke 5,9% dari 9,1% pada Januari–Mei 2025, meski angka absolutnya masih terbilang tinggi. Pembiayaan tumbuh 6% secara tahunan dengan kenaikan 1% secara bulanan pada Mei 2026.

Pemulihan Bulanan Terbatas Risiko Kebijakan PNM Mekaar

Secara bulanan, laba bersih Mei 2026 tercatat naik 9% dibanding April 2026 seiring perbaikan PPOP sebesar 8% secara bulanan — memberikan sinyal pemulihan bertahap dalam momentum operasional. Total deposito tumbuh 11% secara tahunan ke Rp12,7 triliun, dengan deposito berjangka mendominasi pertumbuhan.

Ringkasan Kinerja BTPS Januari–Mei 2026

Sumber: Riset Ciptadana Sekuritas Asia, 25 Juni 2026

Risiko terbesar yang membayangi prospek BTPS ke depan adalah kebijakan pemerintah yang memangkas suku bunga pinjaman program PNM Mekaar menjadi 8% dari sebelumnya sekitar 25%. Mengingat BTPS dan PNM Mekaar sama-sama melayani segmen pembiayaan ultra-mikro, kebijakan ini berpotensi menekan NIM BTPS secara struktural akibat tumpang tindih target pasar yang dapat memicu persaingan harga di segmen tersebut.

Harga saham BTPS ditutup di Rp975 pada perdagangan 24 Juni 2026 berdasarkan data BEI. Analis mempertahankan rating Buy dengan target harga Rp1.560 per saham.

Kesimpulan

BTPS membukukan laba flat YoY Rp540 miliar per Mei 2026 yang sesuai ekspektasi, dengan perbaikan CoC dari 9,1% ke 5,9% sebagai titik positif utama. Namun tekanan NIM yang berlanjut dan risiko struktural dari kebijakan penurunan bunga PNM Mekaar ke 8% menjadi dua faktor yang perlu dicermati investor dalam mengevaluasi prospek perseroan ke depan. Analis Ciptadana Sekuritas Asia mempertahankan rating Buy dengan target harga Rp1.560 per saham.

Investasi di Aplikasi Trading Saham Online Terbaik – Bareksa

Bareksa adalah pioneer aplikasi investasi saham yang dirancang untuk membantu investor mengambil keputusan lebih percaya diri. Dilengkapi data market, riset, dan analisis fundamental, kamu bisa memantau saham dan membandingkan kinerja emiten secara praktis. Dalam satu aplikasi, Bareksa juga menyediakan reksa dana, SBN, dan emas untuk strategi investasi yang lebih lengkap.

Beli Saham di Sini

***

D​ISCLAIMER​​​​​​​​​

Disclaimer Ciptadana Sekuritas di Sini

Investasi saham mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Bareksa membuat informasi ini dari materi dan sumber-sumber terpercaya, serta tidak dipengaruhi pihak manapun. Informasi ini bukan merupakan ajakan, ataupun paksaan untuk melakukan transaksi dan Bareksa tidak memberikan jaminan atas transaksi yang dilakukan.