Update UNVR: Laba Melesat, Divestasi Bisnis Es Krim hingga Dividen 100%

Bareksa - PT Unilever Indonesia (UNVR) membukukan laba bersih Rp1,1 triliun pada kuartal III 2025, melesat 28,5% secara kuartalan (QoQ), meroket 117,4% secara tahunan (YoY). Sehingga total laba Januari-September 2025 mencapai Rp3,3 triliun.

Menurut riset Ciptadana Sekuritas Asia (24/10), kinerja UNVR yang kuat ini didorong oleh pemulihan penjualan dan perbaikan margin berkat efisiensi biaya serta pengelolaan rantai pasok yang lebih baik.

Penjualan kuartal III mencapai Rp9,4 triliun, naik 7,7% secara kuartalan dan melesat 12,4% secara tahunan, menjadi titik balik, setelah beberapa kuartal yang lemah akibat penyesuaian stok dan proses transformasi.

Secara kumulatif, pendapatan UNVR Januar-September 2025 naik 0,7% YoY menjadi Rp27,6 triliun, didorong oleh kenaikan harga 1,8%, yang sebagian diimbangi oleh penurunan volume 1,1%.

Market share UNVR berdasarkan nilai menjadi 33% (dari 33,1%), sedangkan market share berdasarkan volume menjadi 27% (dari 27,3%). Manajemen tetap berhati-hati namun optimistis terhadap pemulihan struktural yang sedang berlangsung.

Divestasi Bisnis Es Krim

Segmen es krim UNVR menyumbang sekitar 10,3% dari penjualan Januar-September 2025 (Rp2,8 triliun) dan 8,1% dari laba bersih (Rp270 miliar). Setelah dikeluarkan, margin meningkat secara moderat, gross margin naik 14 basis poin, laba sebelum pajak naik 37 basis poin, dan margin bersih naik 28 bps.

Manajemen menegaskan meski pemisahan ini mungkin sementara menurunkan skala bisnis, namun langkah tersebut akan memperkuat profil margin UNVR dan memfokuskan strategi pada kategori inti ke depan.

Program Buyback

UNVR telah membeli kembali 168,8 juta saham (setara 14,3% dari total program), dan buyback akan berlanjut hingga 30 Oktober 2025.

Dividen

Manajemen berencana mempertahankan rasio pembayaran dividen 100% untuk 2025, dengan potensi dividen spesial dari hasil penjualan bisnis es krim, tergantung pada penyelesaian pemisahan bisnis dan persetujuan regulator.

Manajemen menilai kinerja kuartal III 2025 sebagai titik balik penting dalam proses transformasi UNVR, yang kini berdiri di atas fondasi yang lebih sehat dan berkelanjutan.

Biaya transformasi diperkirakan akan meningkat pada kuartal IV 2025 karena penjadwalan proyek, namun total beban tahunan diperkirakan tetap sejalan dengan realisasi 2024.

Profitabilitas UNVR diperkirakan terus menguat berkat efisiensi operasional dan optimalisasi biaya struktural. Setelah hasil kuartal III 2025 yang jauh di atas ekspektasi, saham UNVR naik 9,1%, dan analis Ciptadana Sekuritas berencana menaikkan proyeksi laba 2025, serta target harga saham (TP) UNVR.

Beli Saham di Sini

(AM)

***

D​ISCLAIMER​​​​​​​​​

Investasi saham mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Bareksa membuat informasi ini dari materi dan sumber-sumber terpercaya, serta tidak dipengaruhi pihak manapun. Informasi ini bukan merupakan ajakan, ataupun paksaan untuk melakukan transaksi dan Bareksa tidak memberikan jaminan atas transaksi yang dilakukan.​

Disclaimer Ciptadana Sekuritas di Sini​