Bareksa.com - PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) baru saja melaporkan kinerjanya di kuartal I 2025. Riset Ciptadana Sekuritas (28/4) menyebutkan laba BBNI di triwulan I tahun ini naik 1% secara tahunan (YOY) dan 4,4% secara kuartal per kuartal (QoQ) menjadi Rp5,4 triliun. Nilai itu sesuai estimasi dan konsensus. Bagaimana rekomendasi sahamnya?

BBNI mencatat margin bunga bersih (NIM) turun 10 basis poin (bps) secara tahunan, terutama akibat menurunnya imbal hasil aset, khususnya pada eksposur pinjaman valuta asing (FX loan). Secara kuartalan, NIM BBNI turun 60bps QoQ dari basis tinggi di kuartal IV 2024, yang dipengaruhi oleh pembayaran subsidi Kredit Usaha Rakyat (KUR).

Meski begiitu, pengendalian biaya BBNI tetap solid, di mana bank berhasil membatasi pertumbuhan biaya operasional hanya 4% YoY. Biaya operasional juga kembali normal, setelah sebelumnya meningkat dalam 2 kuartal terakhir akibat peluncuran aplikasi superapp. Namun pendapatan non-bunga BBNI melemah akibat penurunan pendapatan non-inti, termasuk pendapatan dari pemulihan kredit, perdagangan valuta asing dan pendapatan premi.

Beli Saham di Sini

Likuiditas Dijaga untuk Hadapi Ketidakpastian

BBNI menurunkan rasio pinjaman simpanan (LDR) ke 93,4% di kuartal I 2025, dari sebelumnya 96,3% di kuartal IV 2024, untuk menjaga likuiditas di bawah batas nyaman 95%. Pertumbuhan kredit BBNI melambat ke 10,1% YoY dan -1,3% QoQ, sejalan dengan strategi menjaga risiko.

Dana pihak ketiga naik 1,7% QoQ, dengan tabungan sebagai pendorong utama tumbuh 10% YoY, berkat keberhasilan aplikasi Wondr. Bank juga terus mencari peluang repricing terutama di kredit wholesale untuk memperbaiki margin ke depan.

Cost of Credit (CoC) BBNI membaik ke 0,9% dari sebelumnya 1,5%, juga merupakan level terendah dalam satu dekade terakhir. NPL stabil di 2,0%, walaupun Loan-at-Risk (LAR) naik tipis ke 10,8% karena faktor musiman. Risiko utama tetap berasal dari lambatnya pertumbuhan global dan volatilitas valas, mengingat eksposur besar ke sektor eksportir dan pinjaman valuta asing.

Beli Saham di Sini

Rekomendasi Saham BBNI

Dengan solidnya fundamental, strategi manajemen risiko yang disiplin, dan valuasi yang menarik, Ciptada Sekuritas mempertahankan rekomendasi BUY untuk saham BBNI dengan target harga 2025 di Rp6.300 per saham. Ini mencerminkan rasio harga saham terhadap nilai buku (PBV) 1,35x 2025F. Dibandingkan harga penutupan Jumat (25/4) Rp4.200, maka saham BBNI punya potensi kenaikan 50%.

Beli Saham di Sini

Investasi Saham di Bareksa

Super app investasi, Bareksa telah meluncurkan fitur Bareksa Saham bekerja sama dengan PT Ciptadana Sekuritas Asia pada Kamis (9/11/2023), di Jakarta. Fitur investasi saham ini melengkapi pilihan produk investasi di Bareksa sebelumnya, yakni reksadana, Surat Berhaga Negara hingga emas. Peluncuran fitur saham seiring target Bareksa mewujudkan misi menjadi satu aplikasi untuk semua investasi.

Dengan begitu, nasabah atau investor Bareksa bisa berinvestasi di beragam instrumen investasi dalam satu genggaman tangan di layar ponsel melalui aplikasi Bareksa. Pengguna bisa berinvestasi sesuai kebutuhan dan profil risikonya guna mencapai target keuangan atau kemerdekaan finansialnya.

Beli Saham di Sini

(AM)​

***

Ingin berinvestasi aman di saham dan reksadana secara online yang diawasi OJK?

- Daftar jadi nasabah, klik tautan ini
- Beli saham klik tautan ini​
- Beli reksadana, klik tautan ini
- Beli emas, klik tautan ini
- Download aplikasi Bareksa di App Store​
- Download aplikasi Bareksa di Google Playstore
- Belajar investasi, klik untuk gabung Komunitas Bareksa di Facebook. GRATIS

D​ISCLAIMER​​​​​​​​​

Disclaimer Ciptadana Sekuritas di Sini

Investasi saham mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Bareksa membuat informasi ini dari materi dan sumber-sumber terpercaya, serta tidak dipengaruhi pihak manapun. Informasi ini bukan merupakan ajakan, ataupun paksaan untuk melakukan transaksi dan Bareksa tidak memberikan jaminan atas transaksi yang dilakukan.