Valuasi IHSG Setara di Level Krisis, Prediksi 7.500 Akhir 2026, Ini Rekomendasi Sahamnya

Bareksa — UOB Kay Hian dalam riset strategi bertajuk "Crisis-level Valuations Present Attractive Risk-Reward" yang diterbitkan 26 Juni 2026 menyatakan bahwa valuasi IHSG kini berada di level krisis, dengan forward P/E di 9,8x, terendah sejak pandemi COVID-19 dan mendekati level Krisis Keuangan Global 2008.

IHSG juga diperdagangkan di diskon signifikan terhadap rata-rata historis 15 tahun Indonesia sebesar 15,2x, serta di bawah rata-rata kawasan Asia Tenggara.

Meski kondisi pasar masih tertekan, UOB Kay Hian menilai profil risk-reward investasi di pasar saham Indonesia semakin menarik. Analis menetapkan target IHSG akhir 2026 di level 7.500, didasarkan pada 12x P/E proyeksi 2026 — setara rata-rata tiga tahun — dengan asumsi pertumbuhan EPS sebesar 8,3%.

Tiga Argumen Utama: Valuasi, Katalis, dan Pemosisian

UOB Kay Hian membangun argumentasi investasinya di atas tiga pilar utama. Pertama, valuasi yang sudah mencerminkan skenario terburuk — big banks seperti BBCA dan BBRI diperdagangkan mendekati level price-to-book terendah sejak krisis 2008, sementara BMRI dan BBNI menawarkan dividend yield 6–10%.

Kedua, katalis yang masih bisa mendorong re-rating dari dua arah: eksternal (kepastian status MSCI EM, easing geopolitik) dan internal (perbaikan kredibilitas kebijakan fiskal dan moneter, pemulihan likuiditas ke sektor riil). UOB Kay Hian mencatat bobot Indonesia di MSCI Emerging Markets telah turun ke sekitar 0,4% dari puncak 3,0% satu dekade lalu — salah satu penurunan terdalam di antara negara EM Asia.

Ketiga, pemosisian selektif — analis merekomendasikan akumulasi bertahap (selective accumulation) dengan portofolio yang menyeimbangkan antara saham perbankan, komoditas, dan defensif untuk memberikan ketahanan terhadap ketidakpastian makro dan kebijakan.

Perbandingan Valuasi Pasar Saham Asia

Sumber: Bloomberg, UOB Kay Hian, 26 Juni 2026

Risiko Utama dan Top Picks

UOB Kay Hian mengidentifikasi lima risiko kunci yang perlu dicermati: pelemahan rupiah lebih lanjut yang memaksa BI Rate naik lebih tinggi, penurunan rating sovereign Indonesia, fiscal slippage pada subsidi energi dan pangan, kenaikan harga minyak, dan perkembangan negatif dari MSCI.

Dalam konteks risiko tersebut, analis merekomendasikan portofolio yang terdiversifikasi dengan pemilihan bottom-up yang selektif.

Top Picks UOB Kay Hian — Target Harga Akhir 2026

Sumber: UOB Kay Hian, 26 Juni 2026. Harga per 24 Juni 2026.

Sektor yang mendapat bobot Overweight dari UOB Kay Hian adalah Healthcare, Oil & Gas, Plantation, dan Property — mencerminkan preferensi terhadap sektor dengan earnings visibility yang lebih tinggi dan eksposur lebih rendah terhadap risiko intervensi pemerintah. Sektor perbankan, konsumer, tambang, semen, telekomunikasi, dan otomotif mendapat bobot Market Weight.

Kesimpulan

UOB Kay Hian menilai pasar saham Indonesia sudah priced for the worst dengan valuasi P/E forward 9,8x yang berada di level krisis — memberikan margin of safety yang signifikan bagi investor dengan cakrawala jangka menengah. Target IHSG akhir 2026 di 7.500 mencerminkan potensi kenaikan sekitar 25% dari level saat ini, dengan katalis utama dari perbaikan kredibilitas kebijakan, kepastian MSCI, dan pemulihan likuiditas ke sektor riil. Namun analis menekankan bahwa pemulihan berkelanjutan tetap memerlukan konsistensi eksekusi kebijakan dan stabilitas makro.

Investasi di Aplikasi Trading Saham Online Terbaik – Bareksa

Bareksa adalah pioneer aplikasi investasi saham yang dirancang untuk membantu investor mengambil keputusan lebih percaya diri. Dilengkapi data market, riset, dan analisis fundamental, kamu bisa memantau saham dan membandingkan kinerja emiten secara praktis. Dalam satu aplikasi, Bareksa juga menyediakan reksa dana, SBN, dan emas untuk strategi investasi yang lebih lengkap.

Beli Saham di Sini

***

D​ISCLAIMER​​​​​​​​​

Investasi saham mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Bareksa membuat informasi ini dari materi dan sumber-sumber terpercaya, serta tidak dipengaruhi pihak manapun. Informasi ini bukan merupakan ajakan, ataupun paksaan untuk melakukan transaksi dan Bareksa tidak memberikan jaminan atas transaksi yang dilakukan.