BBCA Cetak Laba Rp29,5 Triliun di Semester I 2026, Rekomendasi Buy Target Harga Segini

Bareksa - PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) mencatat kinerja yang tetap solid pada Semester I 2026 di tengah tekanan margin bunga (NIM). Pertumbuhan kredit yang semakin kuat, khususnya di segmen korporasi, serta prospek pemulihan imbal hasil aset pada paruh kedua tahun ini membuat Ciptadana Sekuritas Asia tetap mempertahankan rekomendasi Buy dengan target harga Rp9.200 per saham.

Laba Semester I Naik 2%, Sesuai Ekspektasi

BBCA membukukan laba bersih kuartal II 2026 sebesar Rp14,85 triliun, relatif stabil dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan naik 1% dibandingkan kuartal sebelumnya. Secara kumulatif, laba bersih Semester I 2026 mencapai Rp29,53 triliun, tumbuh 2% secara tahunan (YoY).

Kinerja tersebut dinilai sesuai ekspektasi karena telah mencapai sekitar 48% dari proyeksi laba sepanjang 2026, baik menurut estimasi Ciptadana maupun konsensus analis.

Tekanan utama masih berasal dari penurunan Net Interest Margin (NIM), yang berada di level 5,7% pada kuartal II 2026 atau turun 60 basis poin dibandingkan tahun sebelumnya akibat dampak tertunda penurunan suku bunga BI pada 2025.

Meski demikian, biaya pencadangan justru turun signifikan sehingga mampu menopang laba. Beban provisi menyusut 39% secara kuartalan dan 23% secara tahunan, membuat Cost of Credit (CoC) membaik menjadi 30 bps.

Kredit Korporasi Jadi Motor Pertumbuhan

Penyaluran kredit BBCA meningkat menjadi Rp1.012,7 triliun, tumbuh 7,9% YoY dan 4,3% QoQ, mendekati target pertumbuhan kredit manajemen sebesar 8-10% pada 2026.

Kontributor terbesar berasal dari:

Sumber: riset Ciptadana Sekuritas Asia

Analis menilai permintaan kredit korporasi yang tetap kuat menjadi modal utama BBCA untuk mencapai target pertumbuhan kredit hingga akhir tahun.

Margin Bunga Diperkirakan Pulih di Semester II

Salah satu katalis positif yang disoroti adalah prospek pemulihan margin bunga bersih (NIM).

Manajemen BBCA meyakini asset yield telah mencapai titik terendah pada kuartal II 2026 dan akan mulai meningkat pada semester II, didukung oleh:

• kenaikan bunga kredit korporasi sebesar 50-100 bps;

• kenaikan imbal hasil surat berharga seperti SRBI;

• peningkatan penyaluran aset produktif.

Selain itu, rasio Loan to Deposit Ratio (LDR) naik menjadi 78% dari sebelumnya 75%, menunjukkan likuiditas mulai dimanfaatkan untuk ekspansi kredit. Sementara itu, dana murah (CASA) tetap kuat dengan pertumbuhan giro 15% YoY dan tabungan 7% YoY, sedangkan deposito berjangka turun 3% YoY.

Kualitas Aset Tetap Terjaga

Di tengah kondisi ekonomi yang masih menantang, kualitas aset BBCA tetap sangat baik.

Beberapa indikator utama meliputi:

Sumber: riset Ciptadana Sekuritas Asia

Manajemen tetap mempertahankan panduan CoC sekitar 50 bps, meskipun berpotensi naik menjadi sekitar 60 bps apabila kondisi ekonomi memburuk lebih dari perkiraan.

Valuasi Dinilai Masih Menarik

Ciptadana menilai valuasi saham BBCA masih cukup atraktif.

Saat ini BBCA diperdagangkan pada:

• P/BV 2,4x

• Forward P/E 11,8x

Kedua valuasi tersebut berada mendekati tiga standar deviasi di bawah rata-rata historis, sementara profitabilitas tetap tinggi dengan ROE mencapai 22,4%. Atas dasar itu, Ciptadana mempertahankan rekomendasi Buy dengan target harga Rp9.200 per saham, yang mencerminkan potensi kenaikan sekitar 47,8% dari harga saat laporan diterbitkan.

Prospek BBCA

Secara fundamental, BBCA masih menunjukkan ketahanan di tengah siklus suku bunga yang berubah. Pertumbuhan kredit korporasi yang solid, kualitas aset yang tetap terjaga, serta potensi pemulihan NIM pada semester II 2026 menjadi faktor utama yang diperkirakan dapat menopang pertumbuhan laba hingga akhir tahun.

Meski demikian, investor tetap perlu mencermati perkembangan kondisi makroekonomi, arah kebijakan suku bunga Bank Indonesia, serta permintaan kredit domestik yang dapat memengaruhi realisasi kinerja perseroan.

Key Takeaways

Sumber: Laporan Riset Ciptadana Sekuritas Asia

BBCA berhasil mempertahankan kinerja yang solid pada Semester I 2026 dengan laba bersih mencapai Rp29,53 triliun atau tumbuh 2% YoY, didukung akselerasi pertumbuhan kredit terutama di segmen korporasi, kualitas aset yang tetap terjaga, serta prospek pemulihan margin bunga (NIM) pada semester II seiring kenaikan suku bunga dan perbaikan asset yield. Dengan valuasi yang masih dinilai menarik, Ciptadana Sekuritas mempertahankan rekomendasi Buy dengan target harga Rp9.200 per saham, meski investor tetap perlu mencermati perkembangan kondisi ekonomi dan arah kebijakan suku bunga yang dapat memengaruhi kinerja perbankan ke depan.

Investasi di Aplikasi Trading Saham Online Terbaik – Bareksa

Bareksa adalah pioneer aplikasi investasi saham yang dirancang untuk membantu investor mengambil keputusan lebih percaya diri. Dilengkapi data market, riset, dan analisis fundamental, kamu bisa memantau saham dan membandingkan kinerja emiten secara praktis. Dalam satu aplikasi, Bareksa juga menyediakan reksa dana, SBN, dan emas untuk strategi investasi yang lebih lengkap.

Beli Saham di Sini

***

D​ISCLAIMER​​​​​​​​​

Disclaimer Ciptadana Sekuritas di Sini

Investasi saham mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Bareksa membuat informasi ini dari materi dan sumber-sumber terpercaya, serta tidak dipengaruhi pihak manapun. Informasi ini bukan merupakan ajakan, ataupun paksaan untuk melakukan transaksi dan Bareksa tidak memberikan jaminan atas transaksi yang dilakukan.