ST017 vs Deposito: Setara Bunga 7,93%, Hasil Bersihnya 2,1 Kali

Bareksa – Banyak orang masih mencari deposito berbunga tinggi. Padahal, simpanan di bank umum hanya dijamin Lembaga Penjamin Simpanan (LPS) jika bunganya tidak melebihi tingkat bunga penjaminan 3,75%. Lalu, adakah instrumen aman dengan hasil bersih setara deposito berbunga hampir 8%?

Salah satu jawabannya adalah Sukuk Tabungan ST017, seri SBN ritel terakhir pada 2026 yang ditawarkan hingga 2 Desember 2026. Imbal hasilnya minimal 6,95% per tahun untuk ST017T2 dan 7,05% untuk ST017T4. Jika dihitung bersih setelah pajak, angka ini setara bunga deposito 7,82%–7,93%.

Ringkasan Penting untuk Investor

• Setara deposito 7,82%–7,93%: berkat pajak ST017 yang hanya 10%, separuh pajak deposito 20%.

• Sekitar 2,1 kali deposito dijamin LPS: hasil bersih ST017 6,255%–6,345% per tahun, dibanding 3% untuk deposito berbunga 3,75%.

• Dijamin negara: pembayaran imbal hasil dan pokok dijamin undang-undang.

• Imbal hasil mengambang dengan batas minimal: bisa naik mengikuti BI Rate, tetapi tidak turun di bawah 6,95% (T2) dan 7,05% (T4).

Kenapa ST017 Setara Deposito Hampir 8%?

Kuncinya ada di pajak. Imbal hasil ST017 dikenakan PPh final 10%, sedangkan bunga deposito dikenakan PPh final 20%. Selisih pajak ini membuat hasil bersih ST017 jauh lebih tinggi dibanding deposito dengan bunga yang sama.

Tabel: Perhitungan setara bunga deposito. Rumus: hasil bersih ST017 dibagi 0,8. Sumber: Kemenkeu, diolah Bareksa.

Artinya, untuk mendapat hasil bersih yang sama dengan ST017T4, dibutuhkan deposito berbunga 7,93% per tahun. Deposito dengan bunga setinggi itu tidak termasuk penjaminan LPS karena melebihi tingkat bunga penjaminan.

Grafik: Hasil bersih per tahun ST017 dibanding deposito yang dijamin LPS. Sumber: Kemenkeu, LPS, diolah Bareksa.

Sebagai pembanding, deposito berbunga 3,75% menghasilkan 3% per tahun setelah pajak 20%. Dengan demikian, hasil bersih ST017 sekitar 2,1 kali lipat deposito yang dijamin LPS.

Dijamin Negara, Berapa pun Nominal yang Dibeli

Pembayaran imbal hasil dan pokok ST017 dijamin negara berdasarkan Undang-Undang Nomor 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara (SBSN), dengan dana yang dialokasikan dalam APBN setiap tahun. Jaminan berlaku untuk seluruh nominal yang dimiliki, dengan batas pembelian maksimal Rp5 miliar untuk ST017T2 dan Rp10 miliar untuk ST017T4 per investor.

Sementara itu, LPS menjamin simpanan maksimal Rp2 miliar per nasabah per bank, dengan syarat bunganya tidak melebihi 3,75% untuk simpanan rupiah di bank umum. Tingkat bunga penjaminan ini berlaku hingga Januari 2027.

Tabel: Perbandingan ST017 dan deposito bank umum. Sumber: Kemenkeu, LPS, diolah Bareksa.

Sejak SBN ritel pertama terbit pada 2006, pemerintah selalu membayar imbal hasil dan pokok tepat waktu, termasuk saat krisis keuangan global 2008 dan pandemi 2020.

Simulasi Imbal Hasil Bulanan

Imbal hasil ST017 dibayarkan setiap bulan ke rekening investor, mulai 10 Januari 2027. Berikut perbandingannya dengan bunga deposito yang dijamin LPS.

Tabel: Simulasi menggunakan imbal hasil minimal dan bersifat ilustratif. Imbal hasil aktual dapat lebih tinggi jika BI Rate naik. Sumber: diolah Bareksa.

Dengan nominal yang sama, hasil bersih ST017 setiap bulan sekitar 2,1 kali lipat deposito yang dijamin LPS.

Imbal Hasil Bisa Naik, Tidak Turun di Bawah Minimal

​ST017 memakai skema imbal hasil mengambang dengan batas minimal. Imbal hasilnya mengikuti BI Rate, yang saat ini 5,75%, ditambah spread tetap 1,2% untuk ST017T2 dan 1,3% untuk ST017T4, serta disesuaikan setiap tiga bulan.

Jika BI Rate naik, imbal hasil ikut naik. Jika BI Rate turun, imbal hasil tidak akan lebih rendah dari 6,95% untuk ST017T2 atau 7,05% untuk ST017T4 hingga jatuh tempo.

Yang Perlu Diperhatikan

• Dana terikat: ST017T2 jatuh tempo 10 November 2028 dan ST017T4 pada 10 November 2030. Pastikan dana darurat tersedia di instrumen yang lebih likuid.

• Masa pemesanan terbatas: penawaran ST017 dibuka 6 November–2 Desember 2026.

• Minimal pemesanan: Rp1 juta dan kelipatan Rp1 juta.

Kesimpulan

Dengan pajak 10%, imbal hasil ST017 6,95%–7,05% setara bunga deposito 7,82%–7,93%, atau sekitar 2,1 kali hasil bersih deposito yang dijamin LPS. ST017 juga dijamin negara dan imbal hasilnya tidak turun di bawah batas minimal. Namun, dana terikat hingga jatuh tempo, sehingga sesuaikan pilihan seri dengan kebutuhan dana.

Investasi di Aplikasi SBN Ritel Terbaik - Bareksa

Bareksa adalah pioneer aplikasi investasi SBN resmi yang memudahkan pembelian obligasi negara seperti ORI, SR, ST, dan SBR. Kamu dapat membandingkan imbal hasil, memahami risiko, dan mengikuti jadwal penerbitan dengan jelas. Cocok untuk investor yang mencari investasi aman dengan dukungan negara, semuanya tersedia dalam satu aplikasi investasi terpercaya. Pembelian SBN di Bareksa hanya melalui aplikasi Bareksa resmi. Bareksa tidak pernah meminta transfer ke rekening pribadi.

Investasi ST017 di Sini

(Rahmat Hidayat/AM)

Tentang Penulis

*Rahmat Hidayat adalah Investment Specialist Bareksa dengan pengalaman lebih dari 7 tahun di bidang investasi dan produk finansial digital. Ia aktif mengembangkan produk pasar modal dan memberikan edukasi keuangan kepada masyarakat, serta memegang lisensi WPPE.

***

D​ISCLAIMER​​​​​​​​​

Investasi mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Bareksa membuat informasi ini dari materi dan sumber-sumber terpercaya, serta tidak dipengaruhi pihak manapun. Informasi ini bukan merupakan ajakan, ataupun paksaan untuk melakukan transaksi dan Bareksa tidak memberikan jaminan atas transaksi yang dilakukan.