BBTN Berpeluang Paling Diuntungkan dari Penyaluran Dana Pemerintah Rp200 Triliun
Abdul Malik • 12 Sep 2025
Kantor pusat PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (BBTN) di Jakarta. (Shutterstock)
Bank lain yang juga berpotensi diuntungkan adalah BBRI dan BMRI
Bareksa.com - Menurut hasil riset Tim Analis Bareksa, PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN) berpeluang paling diuntungkan dari rencana pemerintah mengguyur dana Rp200 triliun ke perekonomian RI melalui bank-bank Himbara (Himpunan Bank Milik Negara). Sebab BBTN berperan sebagai penyalur kredit pemilikan rumah (KPR) subsidi Program 3 Juta Rumah oleh pemerintah. Karena itu BBTN berpotensi diprioritaskan, atau bahkan mendapatkan dana lebih.
Selain itu, menurut Tim Analis Bareksa, bank lain yang berpotensi diuntungkan adalah PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) dan PT Bank Mandiri Tbk (BMRI). Hasil analisa ini berdasarkan simulasi dua skema yang kemungkinan digunakan untuk menyalurkan dana tersebut ke bank Himbara.
Pertama, menggunakan pendekatan pembagian secara proporsional berdasarkan pembobotan besaran kredit. Skema “pukul rata” ini dinilai kurang pas karena PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) tergolong masih likuid dengan rasio pinjaman terhadap simpanan (LDR) kurang dari 90%. Senada LDR PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS) pas di 90%.
Tabel: Simulasi I pembagian proporsional berdasarkan pembobotan besaran kredit (Rp triliun)
Bank | Kredit | DPK | LDR | Bobot Kredit | Tambahan DPK | DPK Akhir | LDR Akhir |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
BBNI | 764 | 881 | 86,7% | 17,0% | 34 | 915 | 83,5% |
BBRI | 1,417 | 1,482 | 95,6% | 31,5% | 63,1 | 1,545 | 91,7% |
BBTN | 352 | 365 | 96,4% | 7,8% | 15,7 | 381 | 92,5% |
BMRI | 1,672 | 1,749 | 95,6% | 37,2% | 74,4 | 1,823 | 91,7% |
BRIS | 287 | 319 | 90,0% | 6,4% | 12,8 | 332 | 86,5% |
Total | 4.492 | 4,796 | 93,7% | 200 | 4,996 | 89,9% |
Sumber: perseroan, diolah Tim Analis Bareksa, per Semester I 2025
Kedua, skema penyaluran dana hanya diberikan kepada bank yang likuditasnya ketat, yakni dengan LDR di atas 90%. Karena itu BRIS yang mencatat LDR 90% berpotensi meraih dana secukupnya agar LDR menjadi di bawah 90%.
Tabel: simulasi II pembagian proporsional berdasarkan pembobotan besaran kredit untuk bank dengan LDR >90% (Rp triliun)
Bank | Kredit | DPK | LDR | Bobot Kredit | Tambahan DPK | DPK Akhir | LDR Akhir |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
BBNI | 764 | 881 | 86,7% | 0,0 | 881 | 86,7% | |
BBRI | 1.417 | 1.482 | 95,6% | 41,2% | 81,1 | 1.563 | 90,7% |
BBTN | 352 | 365 | 96,4% | 10,2% | 20,2 | 385 | 91,4% |
BMRI | 1.672 | 1.749 | 95,6% | 48,6% | 95,7 | 1.845 | 90,6% |
BRIS | 287 | 319 | 90% | 3 | 322 | 89,1% | |
Total | 4.492 | 4.796 | 93,7% | 200 | 4.996 | 89,9% |
Sumber: perseroan, diolah Tim Analis Bareksa, per Semester I 2025
Rekomendasi Saham BBTN, BBRI, BMRI, BRIS & BBNI
Saham | Rekomendasi | Target Harga | Potensi Upside | PER 2025 (F) | PBV 2025 (F) | ROE 2025 (F) | Yield Dividen 2025 (F) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
BBTN | Buy | Rp1.500 | 10,7% | 4,8x | 0,5x | 10,9% | 4,2% |
BBRI | Buy | Rp4.900 | 20,09% | 10,4x | 1,9x | 18,1% | 8,6% |
BMRI | Buy | Rp6.200 | 38,39% | 7,8x | 1,5x | 19,2% | 10,1% |
BRIS | Buy | Rp3.400 | 27,81% | 15,4x | 2,4x | 16,6% | 1% |
BBNI | Buy | Rp5.675 | 28,39% | 7,5x | 1x | 13,1% | 8,5% |
Sumber: Ciptadana Sekuritas, potensi upside harga per 11/9/2025
Saham BBTN, BBRI, BMRI, BRIS hingga BBNI direkomendasi beli dengan potensi kenaikan harga saham mencapai 10-38%. Selengkapnya tertera dalam tabel.
Untuk diketahui, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa (11/9) menyatakan akan menyalurkan Rp200 triliun dana Saldo Anggaran Lebih (SAL) di BI ke sistem perekonomian melalui bank-bank Himbara. Dana ini diminta tidak ditempatkan di SBN/SRBI, melainkan disalurkan ke sektor riil melalui kredit.
(Christian Halim/AM)
***
Ingin berinvestasi aman di saham dan reksadana secara online yang diawasi OJK?
- Daftar jadi nasabah, klik tautan ini
- Beli saham klik tautan ini
- Beli reksadana, klik tautan ini
- Beli emas, klik tautan ini
- Download aplikasi Bareksa di App Store
- Download aplikasi Bareksa di Google Playstore
- Belajar investasi, klik untuk gabung Komunitas Bareksa di Facebook. GRATIS
DISCLAIMER
Investasi saham mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Bareksa membuat informasi ini dari materi dan sumber-sumber terpercaya, serta tidak dipengaruhi pihak manapun. Informasi ini bukan merupakan ajakan, ataupun paksaan untuk melakukan transaksi dan Bareksa tidak memberikan jaminan atas transaksi yang dilakukan.